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基金策略经济弱于预期维持稳健配置

2018-11-28 12:05:16

基金策略:经济弱于预期 维持稳健配置

权益类产品方面,周内公布的经济数据明显弱于预期,经济下行趋势得以强化。A股市场除饮料、、煤炭、等行业交易量明显放大外,其余行业几乎均呈缩量交易。目前市场环境一方面看不到强有力的稳增长的宏观政策出台,另一方面深化改革的各项举措的成效又很难短时间内兑现,再加之超日债违约可能引发的信用风险、资金外流等问题,A股短期内难以出现趋势性反弹行情。落实到基金投资方面,建议投资者维持组合投资的稳定性,适当增配稳健价值风格的同时关注具有确定成长性及相对抗跌性的主题基金。本周推荐的产品为:汇添富医疗、融通医疗保健、嘉实主题、景顺蓝筹、富国天成、、等。 固定收益类基金方面,建议维持稳健配置思路,重点投资收益稳定的高信用等级品种。可关注业绩稳定性好、投资灵活性高、基金经理管理能力强的优质产品。目前推荐的产品有天治双盈、中银双利、工银双利、收益、易方达增强回报、南方多利、招商债券、万家债券、长信利丰、华商稳健、工银添颐等。另外,近期超日债违约引发出现小规模赎回潮,连锁反应致债市连续下跌,低评级债保持谨慎,高评级债或相对抗跌,即便是为了应付赎回抛售流动性更好的高评级债及债,错杀后的投资机会仍可关注。 方面,进入三月以后,美国经济数据有望逐渐好转。美ISM制造业指数细项构成显示美国经济未来经济活动仍然有潜力。同时红皮书零售和ICSC连锁店指数、首次登记失业人数,也反映美国消费低位企稳的迹象。投资方面,建议投资者稳健配置,产品选择方面关注选择医疗(广发全球医疗保健指数基金)、消费品(易方达标普消费品)等趋于防御性的行业指数基金,以及成长性更好的纳指100指数基金(国泰纳指100).(点此查看 ) 股票型及:部分基金收益逆市上行 周内A股市场震荡收跌。权益类基金整体表现随市上行,但消费主题类、主题类,以及部分成长风格基金收益靠前。其中股票、股票收益在2%以上。 上市交易型:基金折价交易 本周上市交易类的基金整体价格平均下跌1.18%,基金价格平均下跌1.36%。截至3月13日,LOF基金按规模加权平均折价0.19%;ETF基金按规模加权平均折价0.10%。 固定收益类:收益波动有限 本周公开市场实现净回笼400亿元,创下春节过后的单周净回笼量水平。超日违约重压信用债一级市场,多只债券延迟发行。市场方面,国债指数下跌0.04%;企债指数下跌0.06%;转债指数下跌0.25%。 周内14只封闭式债券型简单平均上涨0.16%,价格上涨0.09%,整体简单平均折价1.43%,其中、、建信信用的基金折价率相对较高。 本周纳入统计的35只债券型杠杆份额基金整体价格简单平均下跌0.40%。固定收益份额基金整体价格简单平均下跌0.06%。从折溢价变化来看(截至),债券型杠杆份额基金整体折价1.36%。债券型固定收益份额基金普遍折价交易。 本周保本类基金平均收益下跌0.17%。132只万份单位收益平均为8.71元,7日年化收益率平均为4.64%。 QDII:“贵金属”概念收益靠前 近期海外方面,进入三月以后,美国经济数据有望逐渐好转。首次申请失业救济人数降至3个月新低,劳动力市场回暖,近期也是央行议息会议的密集期,总体央行的态度保持稳定。虽然美国公布的经济数据好于预期,但中国利空的经济数据以及乌克兰的紧张局势打击了市场人气,周四美股三大股指均收低。周内总体来看贵金属概念类的QDII基金收益表现靠前。 股票型封闭式:固定收益份额表现较好 截止到2014年3月7日,传统封闭式基金整体平均折价率为7.47%。在平均剩余存续期1.06年的背景下,平均到期年化收益率(按当前市价买入并持有到期按当前净值赎回的年化收益率水平)15.57%。随着传统封闭式基金合同陆续到期,今年又有多只基金将进行“封转开”,但由于折价率太低,远低于当年20%甚至是30%以上的水平,同时大盘动荡也增加了停牌期间市场走势的不确定性,因此,建议对相关套利机会保持谨慎。 从股票型表现来看,本周股票型杠杆份额基金价格简单平均下跌3.36%,基金涨跌不一。固定收益份额基金本周整体价格简单平均下跌0.04%。从折溢价变化来看(截至),本周股票型固定收益份额基金整体折价3.48%,其中、、溢价率靠前。杠杆份额基金整体溢价10.94,其中、、溢价率靠前。

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