上证所发布大宗交易系统转让大小非指引

2019-11-18 04:48:01 来源: 虹口信息港

★上证所发布大宗交易系统转让大小非指引

上证所发布大宗交易系统转让大小非指引

上海证券交易所今日发布《大宗交易系统解除限售存量股份转让业务操作指引》,对解除限售存量股份进入大宗交易系统转让等相关事宜进行了细化,明确了主要操作流程和业务受理部门。

根据《指引》,上证所大宗交易系统提供的业务服务包括:持有解除限售存量股份的股东预计未来一个月内公开出售的股份数量超过该公司股份总数1%的,或者虽未达到该公司股份总数1%,但达到或超过150万股的;证券发行人向合格投资者发行与配售股份的;经中国证监会批准或上证所认定的其他业务。《指引》明确了大宗交易系统引入一级交易商制度,上证所会员可申请成为大宗交易系统业务的一级交易商。与此同时,上证所将对持有解除限售存量股份的股东通过上证所集中竞价交易系统出售股份的行为进行实时监控。

《指引》明确,上证所会员及具有上证所交易权的相关机构,可直接取得大宗交易系统业务合格投资者资格。保险公司或保险资产管理公司、信托投资公司、社保基金、企业年金、养老基金的管理机构、合格境外机构投资者、财务公司、国有资产经营机构或授权机构、投资性公司、资产管理公司等经上证所会员推荐,可申请成为大宗交易系统业务的合格投资者。上证所会员和合格投资者可以直接参与大宗交易系统业务。其他投资者应当委托会员参与交易。近一年内被相关监管机构处罚或上证所处分的会员不得接受大宗交易业务委托。

关于业务程序,《指引》规定,拟通过大宗交易系统办理解除限售存量股份转让业务的合格投资者,可聘请有资质的会员提供承销配售等相关服务,并可在拟转让日的前一交易日收市后进行初步询价。大宗交易系统业务可采取协商、询价、投标等方式进行,达成协议后提出成交申报,成交结果以上证所大宗交易系统记录的成交数据为准。关于转让价格,《指引》明确,有涨跌幅限制证券的大宗交易成交价格,由买卖双方在当日涨跌幅价格限制范围内确定。无涨跌幅限制证券的大宗交易成交价格,由买卖双方在前收盘价的上下30%或当日已成交的、之间自行协商确定。大宗交易系统业务买卖双方可以采用担保交收或非担保交收方式进行。采用非担保交收方式的,买卖双方应就交收期限、履约保证金比例以及交收失败的处理等事项作出约定。

《指引》强调, 大宗交易系统业务涉及法定信息披露义务的,相关当事人应当按照规定履行信息披露义务。上证所对参与大宗交易系统业务的会员和合格投资者实行日常监管。会员和合格投资者应当遵守有关法律、法规、规章和所有业务规则,不得利用大宗交易系统业务从事内幕交易、操纵市场等行为。

更好地为“大小非”减持服务

上证所有关负责人就发布《大宗交易系统解除限售存量股份转让业务操作指引》答问

2008年4月22日,上证所发布了《关于实施〈上市公司解除限售存量股份转让指导意见〉有关问题的通知》。4月24日,又公布了《上海证券交易所大宗交易系统解除限售存量股份转让业务操作指引》。《指引》在《通知》基础上就大宗交易的参与群体和服务功能等做了具体规定。就此,上证所相关负责人回答了的提问。

更好地发挥市场定价功能

:上证所发布《通知》的背景和《指引》的作用是什么?

答:随着股权分置改革的基本完成,我国证券市场发生了转折性变化。上市公司股权分置为流通股和非流通股的格局不复存在,限售流通股逐步解禁,与此同时,市场运行出现了一些新的特征。长期以来为一般投资者服务的自动撮合竞价市场已不能完全满足投资者之间大宗证券发售与交易的需要。为适应这一变化,维护市场的健康稳定发展,使大宗交易更好地为解除限售存量股份转让服务,更好地发挥市场定价功能,根据有关法律法规规章和中国证监会《关于上市公司解除限售存量股份转让指导意见》,经中国证监会批准,上证所日前发布了《通知》。

为便于市场运作,上证所通过发布操作指引的方式,就《通知》的相关事项予以具体化,以便于该项业务的顺利开展。

《指引》明确了操作流程

:《指引》在那些方面做了细化规定?

答:《指引》就大宗交易系统服务于解除限售存量股份转让的相关事宜进行了细化,明确了主要操作流程和业务受理部门,具体为:

一是明确了大宗交易系统业务的受理范围。除预计在未来一个月内公开出售占上市公司股份总数1%及以上解除限售存量股份应当通过大宗交易系统完成外,上证所还鼓励以下业务通过大宗交易系统进行:投资者预计在未来一个月内公开出售股份的数量虽未达到上市公司股份总数1%,但达到或超过150万股的;证券发行人向合格投资者发行与配售股份的;经中国证监会批准或本所认定的其他业务。

二是明确了合格投资者的申请条件与申请程序。允许证券公司、基金公司等合格投资者直接参与大宗交易系统业务,鼓励其他投资者通过本所会员参与大宗交易业务。

三是明确了拟进行解除限售存量股份转让的投资者,可聘请有资质的会员承销配售,并就配售前的初步询价作出安排。

四是将本所其他业务中业已存在的一级交易商制度引入大宗交易系统业务,以提高大宗交易系统的运行效率。规定一级交易商应当承担与本所约定的义务。

五是明确了具体的交易、交收方式,以方便投资者选择。

六是明确交易规则中有关大宗交易成交价格幅度范围的规定,自《指引》发布之日起正式实施。具体为:有涨跌幅限制证券的大宗交易成交价格,由买卖双方在当日涨跌幅价格限制范围内确定;无涨跌幅限制证券的大宗交易成交价格,由买卖双方在前收盘价的上下30%或当日已成交的、之间自行协商确定。

七是明确了对大宗交易系统业务的收费予以优惠。

此外,还专门增加了相关的信息披露、监管和处分方面的内容,强化市场监管,加强交易监控。

缓解了对二级市场的冲击

:《通知》和《指引》实施后对解禁限售存量股份减持有何影响?

答:根据《通知》和《指引》规定,持有解禁限售存量股份的股东预计在未来一个月内公开出售上市公司股份超过上市公司股份总数1%的,应当通过大宗交易系统进行;上述股东预计在未来一个月内公开出售上市公司股份虽未达到上市公司股份总数1%、但达到或超过150万股的,本所也将鼓励其在大宗交易系统进行。

《通知》和《指引》实施后,持有解禁限售存量股份的股东的流通权继续受到法律保护,而且有了更为安全、高效的实现途径。此类股东如需公开出售大额股份的,就可借助大宗交易系统进行操作,不仅更加方便快捷,而且成本更低;由于合格投资者的参与,持有解禁限售存量股份的股东公开出售大额股份的,也有利于获得合理的市场价格,较好地维护自身利益与市场形象;这一制度安排也在一定程度上缓解了解禁限售存量股份公开出售对二级市场的冲击,有利于稳定市场预期、平抑市场非理性波动。

上证所将抓好六方面工作

:上证所将如何组织实施《通知》和《指引》?

答:为确保《通知》和《指引》得到较好的贯彻落实,积极、稳妥发展大宗交易系统业务,上证所将同时抓紧做好以下几方面工作:一是完善配套制度和工作流程;二是做好相关技术准备,确保交易安全;三是安排专门部门受理和办理相关业务,提供全方位服务;四是组织业务培训,做好市场宣传;五是加强交易监控,完善市场监管;六是跟踪市场动态,分析市场影响,并认真听取市场各方的反馈意见。

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