中信建投市场沿以大为美以亚运会女羽球胖为动

2019-01-31 18:09:32 来源: 虹口信息港

  来自公众号:建投策略研究策略周观点短时间看,Q4经济增长预期边际弱化的环境下,叠加流动性紧平衡和利率中枢上移,价值板块依然是配置重心。

  当前时点看,继续看好大金融板块,风格上以大为美将延续,拥抱具有事迹确定性的龙头白马,才能守得云开见月明。

  在经济方面看,投资消费增速均出现回落,Q4经济增长预期边际弱化。

  从国内中观高频数据看,11月上半月,上中游资源品价格表现较弱,中游建材温和涨价态势仍在,化工景气分化,重点关注农化板块,纸品上游价格走弱有压制。

  下游方面,楼市跌幅收窄明显,车市销售良好,交运景气回落,农产品价格总体仍弱,但存栏较低叠加消费旺季或支持猪肉价格。

  从政策方面看,宏观审慎政策将不断完善,资本市场服务实体经济。

  从宏观政策看,央行强调坚持 “房住不炒”定位,将不断完善宏观审慎政策体系。

  从市场政策看,证监会指出着力增强资本市场融入国家战略、服务实体经济能力,提高直接融资比重,增进多层次资本市场健康发展。

  从流动性看

中信建投市场沿以大为美以亚运会女羽球胖为动

,本周由于对冲营业税、增值税等纳税扰动所释放的流动性较为充裕,预计下周会以净回笼为主回收过剩流动性,叠加下周到期量较大,预计下周利率将略有上升。

  从主题跟踪看,国企改革政策继续推动。

  周三,发改委称,已肯定将31在沼泽中沉陷的人生家国企纳入第三批混改试点范围。

  随着改革的持续深化推动,混改将迈出大步伐,国有企业要加大新动能培育,改造传统动能,淘汰落后产能;充分运用“互联+”,在互联时期、大数据时期带头展开科技创新、管理创新和商业模式创新。

  投资建议方面,在本周上海国改加速的想要让所有的人都赞美你、肯定你情况下,我们坚定看好未来改革前景。

  建议关注以下央企集团混改进度及下属上市公司的标的,特别是批和第二批试点中没有被包括的石油石化行业。

  从投资策略上看,我们坚定的看好2017年4季度到2018年的行情,以产业转型升级为动力、以龙头市占率和竞争优势提升盈利能力为引领,行业大浪淘沙,龙头稳健前行。

  从配置看,继续看好大金融板块,同时建议把握消费升级带来的食品饮料和家电板块的主线,持续把握驱动中国未来发展的新经济主线,看好半导体、通讯和智能制造等行业。推荐人:灰白无常

  在风格上市场依然会沿着“以大为美、以胖为美”的价值龙头行情。

  1 经济视角:需求有所弱化,关注中下游行业投资与消费增速下滑,国内需求有所弱化。

  月固定资产投资累计增速7.3 %、较月下落0.2个百分点,其中房地产、制造业投资回落压力大,基建投资相对平稳;10月社零名义增速10.0%,实际增速8.6%,均呈环比回落。

  整体看,Q4需求呈现边际弱化。

  从上游看,发电煤耗有所回升,动力煤期限回落,工业金属下跌,国际油价回调。

  截至11月16日,六大电厂发电煤耗相比前一周环比回升1.68%,动力煤期货价格下跌1.25%,秦港Q5500现货价走势偏弱(自10月下旬以来已跌超7%)。

  铁矿石1801小幅回落0.42%。

  LME3工业金属价格延续下跌,镍(-5.75%)、铅(-4.63%)、锌(-3.15%)、铜(-1.21%)、铝(-0.36%)、锡(-0.64%)。

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